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市场反弹想加仓?买基金前想清楚这三个问题

时间:2021-03-08 09:30来源:http://www.LesbianisLe.com 作者:全球最大正规平台 点击:

市场下跌时,投资者往往觉得自己仓位太重,而上涨时又嫌自己仓位太少,想要加仓。其实追随市场趋势进行交易,很容易被反复打脸,巴菲特的黄金搭档—查理·芒格,他每次做出投资决策前,都会有一个检查清单,如果这笔投资与清单上的原则相悖,他会选择放弃,这使他在投资生涯中几乎不犯重大错误。那么在基金投资中,我们的检查清单上该有哪些原则?今天我们就来聊聊。

一、买卖前的检查清单:投资中的三知道

很多投资者刚接触基金,肯定都有这样的经历,喜欢预测大A未来的走势,来决定是否买卖,估计不少人在此期间会异常痛苦,因为一年两百多个交易日,难免会有对错,最倒霉的是你空仓的时候,市场一直涨,而你好不容易鼓起勇气加仓了,市场却不断下跌调整。

痛苦的根源何在呢?因为投资者高估了自己的能力。投资追求的是大概率的确定性,个人投资者往往忽略了投资中的长期确定性趋势,却执着于简单地预测市场短期走势然后做决策,实质上和买彩票没有差别。

在投资时,我们要对自己的每笔交易有一个清楚的认知,一位低风险领域的投资大V曾把其总结为“三知道”,简单说,我们买入之前,需要知道这笔投资能赚多少,期间可能会跌多少(能接受的亏损是多少),投资的期限有多长。

如果对于这三个指标没有概念,那么投资者在面对市场短期的大起大落时,会很难淡定,比如不知道后面会涨多少,可能赚了一点就卖出止盈,不清楚跌多少,如果发生的亏损超出预期,可能会无法接受而选择割肉离场。

二、基金投资中的“三知道”

在基金投资中,净值的变动方向、涨跌幅以及实现收益的时间,这三个要素决定了我们的投资组合的收益,我们总说短期不可预测,但是拉长时间来看,历史数据或许能给我们一些启发。

1、涨跌方向,买的基金会涨吗?以指数为例,投资指数基金,一是赚盈利能力提升的钱,二赚指数估值的钱。以被投资者调侃10年不涨的沪指为例,指数运行三十年,可以看到,虽然经历了数次股灾,但是每次指数的底部区间也在明显抬升,这就是指数中成分股的盈利能力提升所带来的支撑,所以我们建议当投资者对主动型基金没有把握时,选择沪深300这类代表国内龙头公司的宽基指数来分散投资,只要国内经济向好,那么只要估值不严重收缩,指数的表现自然不会太差。

数据来源:wind,数据截至2021.3.1

再来说说主动型基金,东证资管的前明星基金经理林鹏,曾经在2019年的策略会上做过一个分享,他统计发现公募基金经理作为一个整体,在择时、交易等方面没有贡献明显的超额收益,但选股能力却特别突出,数据表明,在任何一个时点,等权重持有基金前50大重仓股三年以后,组合的收益率明显跑赢沪深300指数。

所以拉长时间看,只要中国的经济还在持续向好发展,那些重视企业基本面且拥有不错选股能力的基金经理还是会有不错的表现。

2、基金能涨多少,会跌多少?我们之前做过一个统计,自2000年至2020年底,中证混合型基金指数的年化收益超过17%,而其中的优秀代表,比如朱少醒管理的富国天惠,15年年化超超20%,张坤管理的易方达中小盘,8年多累计收益超700%。

不过这个业绩曲线可不是呈现出45度直线上升,最近两年我们可能习惯了A股的震荡慢牛,但历史上的A股可是以估值主导、波动极大的市场。据wind统计,2010年至2020年间,上证指数每年的平均最大回撤超过20%,2015年股灾后的最大回撤更是超过40%,即使是像2019、2020年这样的公募基金大年,期间上证指数出现15%的回调,也是正常的现象,所以投资者要时刻做好面对回撤的心理准备,不要因为短期下跌而改变操作计划。

数据来源:wind,数据截至2020.12.31

3、买的基金什么时候会涨?投资者要明白,买入基金以后,并不是就能立即赚钱,但是只要选对基金,时间就是我们的朋友。以牛基宝的全股型组合为例,下图是从2010年初至今,任意时点买入牛基宝全股型并持有一定时长以后,组合获得正收益的概率和平均收益率。从统计中不难看出,持有时间越长,盈利概率也越大,持有2年以上,获得正收益的概率更是超过了80%,持有5年,平均收益率超过90%。

数据来源wind,数据截至2021.3.1

历史回测数据仅供参考,并不预示着未来表现

总结一下,节后A股波动加大,不少投资者往往在市场下跌时觉得自己仓位太重,上涨又嫌自己仓位太少,想要加仓。其实在做出每次买卖决策之前,大家可以先想明白这笔投资能赚多少、可能会跌多少,需要的投资周期多长?明确这些指标以后,面对短期波动,投资者也更能从容应对。

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